12月29日早间一点钱程，贵金属市场在短线冲高后直线跳水。具体来看，白银现货一度涨超5%，随后直线跳水，一度跌约5%。
最近几天贵金属市场变化很快。12月29号早上，白银价格先涨超过5%，之后很快跌了差不多5%。黄金、铂金、钯金也是一样，早上还在涨，没多久就开始跌。COMEX白银周五收盘是79.68美元一盎司，比上周高很多。
上周整个贵金属都在猛涨。白银一周涨了接近18%，铂金更夸张，一周涨了24%以上。现在一盎司白银的价格比一桶美国原油还贵。这种情况上一次出现是2020年，再往前就是1980年。很多人觉得这个价格不太正常。
涨得这么快主要是因为几个原因。市场猜美联储2026年会降息一点钱程，这样不生利息的黄金白银就更有吸引力。另外全球不少国家的央行一直在买黄金，个人投资者也在跟进。但最直接的原因是白银不够用了。
白银不只是投资品，还是工业用的材料。手机、电动车、太阳能板都要用到。现在需求比供应多很多，库存很低。有人说是短缺导致价格被推高。特斯拉的马斯克在网上说，白银在生产中很重要，现在这样涨不太好。
交易所也出了通知。12月26日，上海期货交易所发消息说要控制风险。他们调整了元旦期间的保证金和涨跌停板幅度。还让各个单位提醒投资者注意风险。这种做法是为了防止市场出问题。
现在市场里的意见不一样。有的分析师说价格已经太高了一点钱程，基本面撑不住。凯投宏观的报告说，现在的价格没法用实际因素解释。他们预测明年年底白银可能会回到42美元左右。中信建投的王彦青也说，短期没有新利好，涨得太快有风险。
也有分析师认为还能继续涨。他们觉得美元信用在下降，各国都在减少对美元的依赖。这种趋势不会马上变。再加上地缘政治不稳定，大家愿意拿黄金白银当保险。所以价格不一定马上回落。
我去了趟上海的金店看了看。周大福、老凤祥这些店门口人不少。问了一下，金价现在是每克960元左右。首饰金卖到1400多一克。店员说最近买的人多，主要是婚嫁和送礼。但也有人来卖旧金项链、手镯，回收价给到935元一克。
身边的朋友也在讨论这个事。有人说自己买了点白银ETF，赚了些钱。但也有人刚进去就被套住了。29号那波跳水吓到不少人，本来想追高的，看到跌下来又不敢动了。微信群里消息刷得特别快，各种说法都有。
我在网上看到，美联储马上要公布最新会议纪要。很多人等着看里面有没有关于降息的新线索。之前开会的时候，委员们对要不要降息争得很厉害。有人想早点降，有人坚决不同意。这种分歧让市场更难判断方向。
黄金白银这次涨得这么猛，和以前不太一样。以前主要是投资和避险需求。现在多了工业抢货这个因素。光伏产业用银量越来越大，每年都在创新高。矿产银的产量却没怎么增加。供需缺口确实存在，不是完全炒作出来的。
不过短期内涨太快也不是好事。一天之内上下波动5%以上，普通人很难承受。你要是手里拿着，心脏得够好。要是想进场，得想清楚能不能接受亏钱。现在这情况，赚钱快，亏起来也快。
29号这波跳水可能是节前获利的人在平仓。也可能是大资金在调仓换股。不管怎么样，价格剧烈波动的时候，动作越少越安全。很多消息真假难辨，听风就是雨容易吃亏。
央行买金的数据是公开的。中国已经连续19个月增持黄金储备。印度、土耳其这些国家也在买。全球第三季度买的黄金创下历史同期最高。这些不是短期行为，说明长期配置需求真实存在。
但散户跟风买就不一定了。有些人根本不了解贵金属的定价逻辑，看到别人赚钱就进来。结果往往是高位接盘。交易所发风险提示也是针对这种情况。别以为涨了就会一直涨，历史上的教训不少。
这几天我看盘面，白银涨的时候比黄金猛，跌的时候也不手下留情。它本身市场规模小，容易被人推动。再加上算法交易和杠杆资金，波动会被放大。普通账户参与这种品种，最好控制仓位。
最后这行情能走多久，没人说得准。有人觉得快到头了，有人觉得才刚开始。信息太多，互相矛盾。你能做的就是搞清楚自己的目的，是消费还是投资，能承担多少损失一点钱程，然后按计划来。
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